财经豫言|美联储持续加息，中美金融市场未来走向如何？

9月，美国CPI同比增速虽回落但仍超预期，核心CPI同比增速更是重回40年高位。伴随美联储暴力加息，美国通货膨胀持续加重，尽管能源、二手车价格回落，但服务通胀进一步攀升，住房与租金项、食品项以及能源项等均表现略超预期。

依此来看，降低通货膨胀，美联储货币政策需要在相当一段时间内维持从紧态势，通过持续激进的紧缩举措来有效抑制通货膨胀上行，这就意味着美元利率或将在长时间内保持高位。

依此来看，目前美联储加息还慢不下来，至于降息更是遥遥无期。而面对当下经济活动的放缓，中、美的货币政策走向又会如何？

10月13日，由龙湖金融岛联合中原银行共同举办的第四期中原博士沙龙在郑州举行，本次沙龙围绕中美近期通货膨胀和货币政策走向展开，来自上海、香港、河南各地的专家、学者以及企业领军人才齐聚一堂，通过线上、线下的方式针对中、美通货膨胀进行现状分析和前景展望，并对中、美货币政策工具对比及效果评价以及消费金融的市场机会和下一步发力点展开交流探讨。

“美国CPI以服务项为主导，其中能源、食品和房租对美国通货膨胀影响大，中国CPI则以商品项为主导，食品中的猪价对我国通货膨胀影响大。CPI篮子中不同商品或服务的权重大小取决于本国居民消费结构，中美存在一定差异。”会议伊始，中原银行袁伟鹏博士表示，中美经济周期错位决定中美货币政策分化，经济增长背离，导致通货膨胀出现冰火两重天现象。

我国方面，据相关数据显示，国内9月CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.3%；同比上涨2.8%，涨幅比上月扩大0.3%，处于一年来最高水平，但弱于市场预期。曾有机构预计9月CPI同比涨幅或有所扩大，但据数据统计，13家机构对9月CPI同比涨幅的平均预测值为3%。

具体来看，在CPI同比涨幅中，食品价格上涨8.8%，拉动作用最大，影响CPI上涨约1.56个百分点。而在食品价格中，包括猪肉、鲜果和鲜菜、食用油等在内的所有类别价格均出现上涨，其中猪肉价格涨势最为明显，上涨36.0%，涨幅比上月扩大13.6%。

对此，招联金融首席研究员董希淼表示，总的来说，我国的通货膨胀压力并不大。随着主要经济体货币政策不断收紧，未来国际大宗商品价格由前期单边上涨转为宽幅波动，我国面对的外部通胀压力整体减轻，同时，我国通胀压力则将开始减弱。

“通货膨胀会在一定程度上影响贫富差距，通货膨胀严重，贫富差距就会变大。”河南工业大学经济学院副院长汪来喜则表示，经济发展往往都伴随着通货膨胀，而中国现阶段处于“低通胀、高增长”的背景之下，是比较健康的阶段。促进消费金融发展，国内的消费金融机构则要注重培养自己的服务能力。

CPI方面，随着政府冷冻猪肉储备投放等调控措施的显效，未来进一步上涨的空间减小。食品价格也会面临一定的短期波动。由于去年基数较高，10月和11月CPI同比增速转为下行的可能性则会增大。

香港方面，花旗银行投资银行部董事陈浩称，近期美联储进行多轮加息，对整个香港社会的冲击都比较大。随着中美对抗、俄乌冲突以及新冠肺炎疫情的影响，中国整个经济增长放缓，香港目前采取的应对措施则是追随美联储加息，卖美元、买港币。

企业方面，河南格瑞恩工业科技有限公司总经理王洪涛指出，在目前金融危机的背景下，通货膨胀情况空前加剧，对于企业来说，如何度过危机是一个值得思考的问题。

“当前背景下，我国其实有很多领域是有前景的，面临着潜在的发展空间，比如电子新材料、半导体材料等，而企业稳抓机遇、迎接挑战的三大‘法宝’则在于创新、专注以及顺应当下的政策导向。”王洪涛称，企业要专注，但不能盲目专注，要着重考虑产品创新和市场倾向。

据悉，此次活动有近20家单位的专家代表就“透过近期央行金融数据看经济形势”“诺贝尔经济学奖为何颁给银行和金融危机研究学者”“消费金融存在问题”“通胀及汇率波动对香港资本市场和房地产的影响”“当前全球通胀形势与展望”“全球高通胀环境下的中小企业生存思考”等主题进行了分享。近50位企、事业单位嘉宾听会。

下一步，中原银行将围绕各金融话题继续开展中原博士沙龙活动，邀请行业内外、政府机关、科研院所的博士广泛参与，助力银行业稳健运营，为河南经济社会发展建言献策。