近日，国内首家A+H股上市的城市商业银行——郑州银行（002936.SZ/6196.HK）正式披露2026年上半年经营成绩单。
面对错综复杂的内外市场环境，多重行业压力交织之下，该行报告期内实现营业收入67.59亿元，同比上涨1.04%；归属于本行股东净利润16.77亿元，同比增幅3.03%，可以发现，这份财报当中，蕴藏着不少容易被市场忽略、超出预期的积极信号。
一、存款增速达到11%，实现规模上涨、成本下行
对银行业机构来说，存款是生存发展的核心根基。
郑州银行上半年存款总规模达5141亿元，较年初新增510.51亿元，增幅11.02%。在全行业普遍遭遇存款流失压力的大背景下，这样的增长表现实属难得。
其中个人定期存款同比增长14.22%，占全部存款比重53.62%，充分反映出本地居民对该行的信任，长期存款筑牢了业务基本盘。
更值得关注的是负债成本同步优化。存款平均利率由2.05%回落至1.79%，下行26个基点。存款规模扩张的同时，利息支出反而有所降低，“规模走高、成本回落”的组合表现十分可贵，这也是该行净利息收入同比增长3.29%的重要支撑。负债端的明显改善，为净息差企稳构筑起缓冲垫。
二、不良率持续回落，逾期贷款规模降幅26%
截至期末，该行不良贷款率1.68%，较上年年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率为193.61%，较上年年末提升7.80个百分点，一降一升之间，风险抵御的安全垫进一步加厚。
从贷款迁徙率来看，正常类贷款迁徙率由2.92%下降至1.41%，关注类贷款迁徙率从16.93%大幅回落至3.23%。贷款向下劣变的速度明显放缓，新增不良的压力得到有效缓解。
多项指标共同印证，郑州银行资产质量正步入持续修复通道。
三、降本增效落地见效，运营效率跻身行业第一梯队
在营收增速放缓的行业周期，成本管控能力直接决定盈利水平。郑州银行上半年降本增效举措收获显著成效。
财报数据显示，该行成本收入比下降至20.73%，对比去年同期22.06%，下降1.33个百分点。
拆解业务及管理费可以看到更多细节：当期业务及管理费合计13.93亿元，同比缩减5.09%。该行选择务实而有挑战的经营路径，削减非必要开销，优化人力成本架构，把资源投入到核心业务当中。20.73%的成本收入比放在全国上市城商行中同样处于第一梯队。高效的成本管控，是净利润维持正向增长的良好辅助。
四、经营现金流同比增长276%，内生造血能力大幅增强
利润表体现账面经营成果，现金流则如实反映银行真实的造血能力。
报告期郑州银行经营活动产生的现金流量净额达到291.75亿元，相较于上年同期77.57亿元，同比增长276.09%。
经营现金流的大幅改善，代表银行核心业务自我造血能力显著增强，既为业务扩张提供低成本资金，也助力内部资本积累。在资本监管约束日趋严格的当下，充足的经营现金流构成了银行竞争的坚实底气。
五、紧抓地方经济红利，对公业务贡献超六成营收
上半年零售赛道普遍承压的背景下，郑州银行将经营重心向对公业务倾斜，这一布局取得良好成效。
公司银行业务实现收入42.53亿元，占总营收的比重由53%提升至63%；公司贷款余额2984亿元，同比增长6.41%，在整体贷款中占比超七成。
对公业务的稳健增长离不开河南本地经济基本面的支撑。上半年河南省GDP同比增长5%，优于全国平均水平，高技术制造业、装备制造业增速分别达到26.1%、15.7%。这种与区域经济同频共振的发展模式，为对公业务搭建起天然的竞争壁垒，挖掘出新的增长动能。
预期差之下迎来价值重估契机
概括来看，郑州银行2026年半年报的核心关键词便是“蓄势蓄力，厚积待发”。
存款业务量价优化、资产质量迎来改善拐点、成本管控释放盈利空间、经营现金流大幅攀升、对公板块强势突围，五大亮点，展现出这家区域城商行在行业下行周期中的经营思路。
市场或许还在纠结净息差短期承压带来的影响，但专业资金已经留意到各项边际改善所形成的预期差。
未来，郑州银行将坚持以服务实体经济为根本宗旨，立足地方，专业专注，做好金融“五篇大文章”，以金融“活水”浇灌高质量发展沃土，为奋力谱写中原大地推进中国式现代化新篇章贡献更大的郑银力量。
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