2023年有哪些投资机遇？这场沙龙划重点｜财经豫言特别策划

摘要：2022年是中国经济爬坡过坎的一年。2022年的前十个月，中国股市下跌近30%，人民币兑美元贬值15%，对于中国的增长和市场来说，2022年也是略显失望的一年。如果说，经济“疲软”已成为2022年中国经济发展的特点，那么，2023年中国经济的走势将会如何？大众又将面临哪些投资机遇？

2022年投资的不确定性高，机会难捕捉，自12月疫情防控“新十条”发布以来，扩大内需、大力提振市场经济成为当下中国经济复苏的首要工作，无不预示着2023年中国支持民营经济、扩大内需、提振市场的坚定决心。

12月30日，中原投资沙龙在郑州M21ARTSHOUSE·茶与画廊举办。据活动主办方美域实业及前海穗景资产负责人介绍，中原投资沙龙展望全球、立足中国、深耕河南，以专业思考赋能投资行动，积极为中原地区的金融及实业行业建言献策。本次活动由美域实业投资的全新艺术生活品牌M21ARTSHOUSE·茶与画廊（郑州）和穗景资产河南分公司共同落地，凤凰网河南《财经豫言》专栏特别承办。

活动现场，深圳前海穗景资产管理公司总经理秦鸣针对12月全面放开以来中国经济的恢复情况做出简要分析，对于2023年的投资机遇做出宏观展望。

2022年经济回顾

在遏制新冠取得两年的相对成功之后，传播性更强的奥密克戎变种的出现对中国的动态清理政策构成重大挑战。对此，秦鸣指出，2022年的4、5月期间，上海实施了为期两个月的严格封锁，导致工业和服务业活动严重中断。

“我国第二季度的实际GDP环比年化增长率为-10.4%。尽管政府大力推进快速加息并扩大财政支出，但随着第四季度多个主要城市的新冠病例再次上升，2022年实际GDP同比增长率预计仅为3.0%，远低于年初定下的‘5.5%左右’的增长率目标。”秦鸣这样说。

日前召开的中央经济工作会议指出，当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。我国经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升。要坚定做好经济工作的信心，全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，有效防范化解重大风险。

“三重压力”的持续显现，超预期因素的冲击增加，造成我国经济发展的内外部环境更趋复杂严峻。不过，挑战与机遇并存，疫情防控不可避免地对经济运行造成短期冲击，但困难面前，中国经济展现出强大的供给能力、适应能力和修复能力，目前中国的经济发展仍处于重要战略机遇期。

2023年宏观经济展望

中国的重新放开很可能成为2023年资产价格的主要驱动力。关于明年，高盛中国预测股价会上涨、利率会小幅上涨、大宗商品需求会增加（龙其是能源），以及人民币兑美元将走强。

对此，秦鸣表示，明年中国经济很可能呈现出明显的“两半”。“我们可能会认为，重新放开之后，堂食恢复、旅游业恢复，电影院等公共空间可能会迎来人员爆满等情况。而根据其他几个东亚经济体的放开经验来看，由于新冠病例的激增，放开初期的人员流动性则呈急剧下降趋势。因此，2023年的增长预测在上半年可能会明显低于市场预期，但在下半年则会显著高于市场预期。”

秦鸣称，高盛中国预测，中国在经历了一个充满挑战性的2022年之后，GDP增速将从今年的3.0% 加速至明年的4.5%，中国的重新放开意味着强劲的消费反弹、核心通胀走强以及在2023年周期性政策逐步正常化。

“随着重新放开，增长动力将从投资转向消费。在消费领域，旅游和娱乐等受疫情影响最大的行业的复苏空间最大。出境国际旅行可能会以更渐进的时间表回归，将在2024年达到顶峰。在投资方面，预计明年基础设施投资将大幅放缓，其次是制造业投资。房地产投资应该会继续收缩，以光伏、风能、信创为代表的新基建、国产设备替换会持续加强。核心CPI通胀只会从今年的0.7%上升到明年的1.2%。”秦鸣这样说。

2023年投资机遇分析

自2月份俄乌冲突以来，整个世界都不太平，外部经济动荡造成外资投资的减弱，体现在中国经济方面，则是出口的下滑。2022年下半年以来外需走弱、内需疲软，中国的进出口均呈下行趋势。以当下的情形来看，2023年中国的外贸出口依然不明朗，外需可能进一步回落，而内需有望低位回升，进出口整体将呈前低后高的走势。

作为拉动经济的三驾马车之一，出口下行预示着2023年的投资机遇将体现在消费和内需方面，那么选择消费靠谱还是内需靠谱？

日前召开的中央经济工作会议指出，2023年经济工作要从战略全局出发，从改善社会心理预期、提振发展信心入手，纲举目张做好工作。中央经济工作会议在着力扩大国内需求、加快建设现代化产业体系、切实落实“两个毫不动摇”、更大力度吸引和利用外资、有效防范化解重大经济金融风险五个方面做出重要部署。

对此，秦鸣指出，2023年，中国的经济活动将会围绕需求、供给、内部预期和外部预期展开，恰恰对应了中央经济工作会议在扩大国内需求、加快建设现代化产业体系、切实落实“两个毫不动摇”、更大力度吸引和利用外资方面的安排部署。

扩大内需方面，国家将把恢复和扩大消费摆在优先位置，增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景，支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。

“因此，2023年的投机机遇或将集中在住房改善、新能源汽车和养老服务三方面。”秦鸣表示，近几年来，新能源汽车的投资红利一直存在，当下，属于电池、电机、电控的投资红利已经过去，在芯片、操作系统等方面，推进汽车电动化、网联化、智能化将迎来新的投资机遇，面临第二波红利；住房改善方面，“房主不炒”依然是大政方针，推进无障碍设施建设，促进家庭装修消费，增加智能家电消费，推进数字家庭发展方面则显现出新机遇；养老服务方面，投机机遇则体现在适老化技术、产品，增加普惠托育供给，发展集中管理运营的社区托育服务方面。此外，文旅、教育行业在2023年迎来全面放开后，也将迎来新的发展机遇。

此外，秦鸣称会比较看好对关键核心技术和零部件的薄弱环节的投资以及平台企业发展。2023年，民营经济和民营企业的发展，外商来华贸易投资、外资标志性项目的落地也将迎来新趋势。

“总而言之，面对不确定的外部形式以及确定的内部政策，2023年消费将迎来强劲反弹，逐渐转好。出口依然会下降，但进口会增强。房地产则会拖累整体经济增长，但房地产智能化建筑会迎来一定的投资机会。我们比较看好光伏、风电、新能源一类的新基建以及新能源汽车行业和旅游、酒店、航空产业。养老、育幼产业则呈现出长期发展的趋势。同时，新型建筑、新能源基础设施建设领域也将迎来强劲的投资机遇。”秦鸣如是说。（财经豫言作者：沙靖涵）